Thrive Capital के फंड ने लगाई बड़ी छलांग
अमेरिकी निवेशक Josh Kushner की Thrive Capital को टेक्नोलॉजी और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े निवेशों से बड़ी बढ़त मिली है। कंपनी का 2022 का 516 मिलियन डॉलर का early-stage venture fund जून 2026 के अंत तक 3.7 अरब डॉलर से अधिक की नेट वैल्यू तक पहुंच गया। यह आंकड़ा फीस और अन्य शुल्कों के बाद का बताया गया है।
इस हिसाब से फंड की वैल्यू मूल आकार के मुकाबले सात गुना से अधिक हो चुकी है। यह प्रदर्शन ऐसे समय सामने आया है जब AI से जुड़ी निजी कंपनियों की वैल्यूएशन और उनमें निवेशकों की दिलचस्पी वेंचर कैपिटल बाजार को तेजी से बदल रही है।
OpenAI, SpaceX और Anduril पर बड़े दांव
Thrive के इस फंड ने OpenAI, SpaceX और Anduril Industries जैसी तेजी से आगे बढ़ी निजी कंपनियों में शुरुआती निवेश किए थे। इन्हीं निवेशों के मूल्य में वृद्धि फंड के प्रदर्शन का एक प्रमुख कारण बनी है।
Thrive का मॉडल सामान्य वेंचर कैपिटल रणनीति से कुछ अलग है। कई निवेश फर्म जोखिम कम करने के लिए बड़ी संख्या में स्टार्टअप्स में पूंजी लगाती हैं, जबकि Thrive ने अपने पोर्टफोलियो को अपेक्षाकृत कम कंपनियों पर केंद्रित रखा है।
उपलब्ध आंकड़ों के मुताबिक, 2022 के फंड की लगभग 90% पूंजी उसकी शीर्ष 15 निवेश पोजीशन में लगाई गई थी।
AI बूम ने रणनीति को दिया बड़ा फायदा
Thrive का प्रदर्शन इस बात का उदाहरण है कि AI की मौजूदा लहर ने शुरुआती निवेशकों के लिए कितनी बड़ी वैल्यू तैयार की है। खास तौर पर उन निवेशकों को फायदा हुआ है जिन्होंने AI कंपनियों के तेजी से लोकप्रिय होने से पहले उनमें बड़ी हिस्सेदारी बनाने का जोखिम उठाया।
OpenAI जैसे निवेश ने Thrive को AI निवेश के क्षेत्र में प्रमुख वेंचर कैपिटल फर्मों के बीच स्थापित करने में मदद की है। साथ ही कंपनी का पोर्टफोलियो केवल AI तक सीमित नहीं है; अंतरिक्ष और रक्षा तकनीक जैसी तेजी से विकसित हो रही श्रेणियों में भी इसके बड़े निवेश हैं।
Josh Kushner की केंद्रित निवेश रणनीति
Thrive Capital की स्थापना Josh Kushner ने 2009 में की थी। समय के साथ फर्म ने टेक्नोलॉजी कंपनियों में बड़े और लंबी अवधि के निवेश पर अपनी पहचान बनाई।
Kushner ने अपने निवेशकों को भेजे पहले औपचारिक पत्र में Thrive की रणनीति और भविष्य की योजनाओं का विवरण दिया। इसी पत्र में 2022 के फंड की नई वैल्यू का भी उल्लेख किया गया।
फर्म का मानना है कि हर उभरती कंपनी में थोड़ा-थोड़ा निवेश करने की जगह सीमित संख्या में असाधारण कंपनियों को पहचानकर उनमें बड़ा निवेश बेहतर रिटर्न दे सकता है।
Thrive में नई हिस्सेदारी बिक्री की तैयारी
रिपोर्ट के मुताबिक Thrive अपने मूल शेयरधारक समूह और संभावित नए निवेशकों से अल्पांश निवेश हासिल करने पर भी विचार कर रही है। प्रस्तावित व्यवस्था से निवेशकों को Thrive Capital के साथ Thrive Holdings और Thrive Eternal जैसे उसके दूसरे कारोबारों में भी अप्रत्यक्ष एक्सपोजर मिल सकता है।
Thrive Holdings भी हाल में तेजी से विस्तार कर रही है। इस इकाई ने पारंपरिक सेवा उद्योगों में AI के इस्तेमाल को बढ़ाने के उद्देश्य से 2 अरब डॉलर की नई फंडिंग जुटाई है।
पहले भी बड़े निवेशकों ने लगाया था पैसा
2023 में Thrive ने कंपनी की लगभग 3.3% हिस्सेदारी के बदले 175 मिलियन डॉलर जुटाए थे। उस निवेश समूह में पूर्व Disney CEO Bob Iger, भारत के Mukesh Ambani, Jorge Paulo Lemann, Xavier Niel और KKR के सह-संस्थापक Henry Kravis जैसे बड़े नाम शामिल थे।
अब संभावित नई हिस्सेदारी बिक्री भी लगभग इसी आकार की हो सकती है।
क्यों महत्वपूर्ण है Thrive Fund की यह सफलता?
Thrive के फंड का प्रदर्शन केवल एक वेंचर कैपिटल फर्म की सफलता की कहानी नहीं है। यह मौजूदा AI निवेश चक्र में बढ़ते अवसर और जोखिम दोनों को दिखाता है।
यदि कोई निवेशक कुछ चुनिंदा कंपनियों पर अत्यधिक भरोसा करता है और वे कंपनियां तेजी से सफल होती हैं, तो रिटर्न असाधारण हो सकता है। Thrive का मौजूदा प्रदर्शन इसी रणनीति के फायदे को दिखाता है।
लेकिन इसका दूसरा पहलू भी है। केंद्रित पोर्टफोलियो में किसी प्रमुख कंपनी की वैल्यूएशन गिरने या कारोबार की उम्मीदें कमजोर होने पर पूरे फंड के प्रदर्शन पर बड़ा असर पड़ सकता है।
इसके अलावा, निजी कंपनियों की बढ़ी हुई वैल्यू हमेशा तत्काल नकद लाभ के बराबर नहीं होती। वास्तविक रिटर्न इस बात पर भी निर्भर करेगा कि निवेश कब और किस कीमत पर बेचा जाता है या संबंधित कंपनियां सार्वजनिक बाजार में कब प्रवेश करती हैं।
संतुलित विश्लेषण
Thrive Capital की सात गुना से अधिक वैल्यू वृद्धि फिलहाल AI और अगली पीढ़ी की टेक कंपनियों पर केंद्रित निवेश रणनीति की बड़ी सफलता के रूप में देखी जा सकती है। OpenAI जैसे शुरुआती दांव ने दिखाया है कि तकनीकी बदलाव को समय से पहले पहचानना वेंचर निवेशकों के लिए भारी मूल्य पैदा कर सकता है।
फिर भी इस सफलता को पूरे वेंचर कैपिटल बाजार के लिए सामान्य परिणाम मानना उचित नहीं होगा। Thrive का पोर्टफोलियो असाधारण रूप से केंद्रित है और इसमें ऐसी निजी कंपनियां शामिल हैं जिनकी वैल्यूएशन तेजी से बढ़ी है। भविष्य में इन कंपनियों का वित्तीय प्रदर्शन, संभावित IPO और निजी बाजार की परिस्थितियां तय करेंगी कि कागजी मूल्य वृद्धि आखिर कितनी वास्तविक नकद वापसी में बदलती है।