मुंबई, 3 अक्टूबर 2026: JSW Group की B2B commerce company JSW One Platforms ने IPO की तैयारी के बीच FY26 में मजबूत revenue growth के साथ अपने घाटे में बड़ी कमी दर्ज की है। कंपनी का consolidated net loss वित्त वर्ष 2025-26 में 50.9% घटकर ₹106.5 करोड़ रह गया, जो FY25 में ₹217 करोड़ था। इसी दौरान revenue from operations 44.9% बढ़कर ₹5,743.4 करोड़ पहुंच गया, जबकि पिछले वित्त वर्ष में यह ₹3,962.8 करोड़ था। ये आंकड़े कंपनी के Draft Red Herring Prospectus (DRHP) में दिए गए हैं।
ये वित्तीय नतीजे इसलिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि JSW One ने हाल ही में ₹3,054 करोड़ तक के IPO के लिए draft papers दाखिल किए हैं। यानी public market में प्रवेश से पहले निवेशकों को तेज growth के साथ-साथ कंपनी की profitability की दिशा का आकलन करने का मौका मिल रहा है।
FY26 में Revenue ₹5,743 करोड़ के पार
JSW One Platforms का operating revenue FY26 में ₹5,743.4 करोड़ रहा, जो FY25 के ₹3,962.8 करोड़ की तुलना में करीब 45% अधिक है। Other income को शामिल करने के बाद FY26 में total income लगभग ₹5,787.6 करोड़ रही।
कंपनी manufacturing और construction sector के MSMEs के लिए technology-led B2B platform चलाती है। इसके जरिए businesses steel, cement और अन्य construction/manufacturing materials खरीद सकते हैं। Platform procurement के साथ logistics, processing और credit जैसी सेवाओं को भी जोड़ता है।
Net Loss 51% घटकर ₹106.5 करोड़
Revenue बढ़ने के साथ कंपनी ने अपने घाटे में भी उल्लेखनीय कमी दर्ज की।
FY25 में JSW One का consolidated net loss करीब ₹217 करोड़ था। FY26 में यह घटकर लगभग ₹106.5 करोड़ रह गया—यानी सालाना आधार पर करीब 50.9% की गिरावट।
यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि revenue की वृद्धि expenses की वृद्धि से तेज रही, जिससे कंपनी profitability की दिशा में आगे बढ़ी। हालांकि FY26 के पूरे साल के आधार पर JSW One अभी भी loss-making company थी।
Q1 FY27 में ₹14.2 करोड़ का Profit
IPO से पहले एक और महत्वपूर्ण संकेत जून 2026 में समाप्त तिमाही के आंकड़ों से मिलता है।
Q1 FY27 में JSW One Platforms ने ₹14.21 करोड़ का profit after tax दर्ज किया, जबकि revenue ₹1,642.45 करोड़ रहा। इसी तिमाही में कंपनी का GMV करीब ₹5,949.73 करोड़ था।
एक तिमाही का profit पूरे वित्त वर्ष में लगातार profitability की गारंटी नहीं देता। फिर भी लगातार घाटे वाले पिछले वित्त वर्षों के बाद quarterly profit IPO से पहले कंपनी की financial trajectory का महत्वपूर्ण संकेत है।
GMV बढ़कर ₹18,596.9 करोड़
कंपनी के platform पर होने वाले कारोबार का पैमाना भी तेजी से बढ़ा है।
FY26 में JSW One का Gross Merchandise Value (GMV) ₹18,596.91 करोड़ रहा, जो FY25 में लगभग ₹12,564.84 करोड़ था।
यह वृद्धि platform पर transaction activity के विस्तार को दिखाती है। हालांकि GMV को revenue के बराबर नहीं माना जाना चाहिए। GMV platform के जरिए बेची गई वस्तुओं के कुल मूल्य का संकेत देता है, जबकि accounting revenue अलग तरीके से दर्ज किया जाता है।
₹3,054 करोड़ के IPO की तैयारी
JSW One Platforms ने 24 सितंबर 2026 को SEBI के पास अपने proposed IPO के लिए DRHP दाखिल किया। प्रस्तावित issue का आकार ₹3,054.01 करोड़ तक है।
IPO में दो हिस्से होंगे: ₹1,300 करोड़ तक का fresh issue और करीब ₹1,754 करोड़ का Offer for Sale (OFS)। OFS के तहत JSW Steel लगभग ₹811 करोड़, JSW Cement करीब ₹123 करोड़ और Mitsui & Co लगभग ₹820 करोड़ के shares बेचने का प्रस्ताव रखते हैं।
Fresh issue और OFS में एक महत्वपूर्ण अंतर है। Fresh issue से मिलने वाली रकम कंपनी के पास जाती है, जबकि OFS की proceeds shares बेचने वाले मौजूदा shareholders को मिलती हैं।
IPO की नई पूंजी कहां खर्च होगी?
DRHP के अनुसार fresh issue से मिलने वाली रकम में से कंपनी ₹500 करोड़ JSW One Finance की capital base मजबूत करने के लिए लगाने की योजना बना रही है। इसके अलावा ₹350 करोड़ technology और platform development तथा ₹125 करोड़ JSW One Distribution की marketing और brand-building पर खर्च करने का प्रस्ताव है। शेष रकम general corporate purposes में इस्तेमाल की जा सकती है।
JSW One ₹260 करोड़ तक का pre-IPO placement भी कर सकती है। ऐसा होने पर fresh issue का आकार उसी हिसाब से कम हो सकता है।
JSW One का Business Model क्या है?
JSW One खुद को technology-first B2B ecosystem के रूप में विकसित कर रही है, जिसका मुख्य लक्ष्य construction और manufacturing MSMEs को materials procurement, financing और fulfilment जैसी सेवाएं एक platform पर उपलब्ध कराना है।
30 जून 2026 तक platform के लगभग 95,611 registered customers, 1,713 sellers और 165 cumulative brands थे। इसका network 6,963 serviceable pin codes तक फैला हुआ था।
कंपनी ने अप्रैल 2026 में home design और project-management company BuildNext के acquisition की भी घोषणा की थी, जिससे JSW One Homes की design और execution capabilities का विस्तार किया जा सके।
IPO से पहले Financial Performance क्यों महत्वपूर्ण है?
Public-market investors के लिए JSW One के numbers में दो अलग तस्वीरें दिखाई देती हैं।
एक तरफ FY26 operating revenue करीब 45% बढ़ा और net loss लगभग आधा हो गया। इसके बाद Q1 FY27 में कंपनी ने quarterly profit भी दर्ज किया। ये आंकड़े business scale बढ़ने के साथ operating performance में सुधार की दिशा दिखाते हैं।
दूसरी तरफ FY26 में कंपनी अभी भी ₹106.5 करोड़ के annual net loss में थी। इसके अलावा DRHP-आधारित विश्लेषण के मुताबिक FY26 में operating cash flow negative रहा और business का JSW Group ecosystem से महत्वपूर्ण commercial exposure है।
इसलिए revenue growth और loss reduction को profitability हासिल हो जाने के बराबर नहीं माना जाना चाहिए।
JSW Group पर निर्भरता भी देखने वाला पहलू
DRHP के आंकड़ों पर आधारित विश्लेषण के मुताबिक FY26 में JSW Group supply ने JSW One के net merchandise value का बड़ा हिस्सा बनाया और related-party transactions भी business model का महत्वपूर्ण हिस्सा रहे।
JSW Group की steel और cement supply chain तक पहुंच कंपनी को sourcing और distribution में फायदा दे सकती है। वहीं public-market investors के लिए related-party dependence और supplier concentration जैसे पहलू risk assessment का हिस्सा हो सकते हैं।
Growth से Profitability की ओर?
JSW One Platforms के FY26 आंकड़े बताते हैं कि कंपनी ने business scale बढ़ाते हुए घाटे को काफी हद तक कम किया है। Revenue ₹5,743.4 करोड़ तक पहुंचना और net loss का ₹217 करोड़ से घटकर ₹106.5 करोड़ रहना operating trajectory में स्पष्ट सुधार दिखाता है।
Q1 FY27 का ₹14.2 करोड़ profit अगला सकारात्मक संकेत है, लेकिन sustainable profitability साबित करने के लिए आगे की कई तिमाहियों के परिणाम महत्वपूर्ण होंगे।
IPO की अंतिम timing, price band और valuation अभी आगे की प्रक्रिया तथा regulatory approvals और market conditions पर निर्भर करेंगे।