ई-कॉमर्स कंपनी Meesho के शेयरों में मंगलवार, 22 सितंबर 2026 को जोरदार तेजी देखने को मिली। शुरुआती कारोबार में स्टॉक 9% से अधिक उछला और BSE पर ₹239.45 तक पहुंच गया। बाद के कारोबार में शेयर ने ₹245 का स्तर भी छुआ, जो पिछले बंद भाव के मुकाबले करीब 12% की बढ़त थी।
शेयर में यह तेजी ऐसे समय आई जब ग्लोबल ब्रोकरेज UBS ने Meesho पर अपनी ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखी और टारगेट प्राइस को ₹210 से बढ़ाकर ₹260 कर दिया। यह UBS का विश्लेषण और अनुमान है, न कि भविष्य के शेयर भाव की गारंटी।
UBS ने Meesho का टारगेट बढ़ाकर ₹260 किया
UBS ने Meesho के लिए अपने अनुमानों में महत्वपूर्ण बदलाव किए हैं। ब्रोकरेज ने FY29 से FY31 के लिए कंपनी के Net Merchandise Value यानी NMV के अनुमान में 7% से 18% तक की बढ़ोतरी की है।
इसी अवधि के लिए contribution profit estimates भी बढ़ाए गए हैं। सबसे बड़ा बदलाव EBITDA अनुमानों में हुआ है, जिन्हें UBS ने 20% से 40% तक ऊपर किया है।
ब्रोकरेज के मुताबिक, Meesho के buyer और seller ecosystem का विस्तार, तेजी से बढ़ती SKU range और logistics partners का बड़ा होता नेटवर्क आने वाले वर्षों में कारोबार के विस्तार में मदद कर सकता है।
यह ध्यान रखना जरूरी है कि ये आंकड़े UBS के forward-looking estimates हैं और वास्तविक परिणाम बाजार की परिस्थितियों तथा कंपनी के प्रदर्शन के आधार पर अलग हो सकते हैं।
Q1 FY27 में sellers 81% बढ़े
UBS के सकारात्मक नजरिए के पीछे Meesho के हालिया operating metrics भी महत्वपूर्ण हैं।
Q1 FY27 में Meesho के annual transacting sellers सालाना आधार पर 81% बढ़कर 10.4 लाख हो गए। इसी अवधि में annual transacting users 29% बढ़कर 27.4 करोड़ तक पहुंच गए।
कंपनी का Net Merchandise Value सालाना आधार पर 34% बढ़कर ₹11,614 करोड़ रहा।
ये आंकड़े बताते हैं कि प्लेटफॉर्म पर buyers और sellers दोनों की भागीदारी बढ़ रही है। UBS का मानना है कि इसी विस्तार के साथ SKU और logistics network की वृद्धि कंपनी के medium-term NMV को सहारा दे सकती है।
Revenue 48% बढ़ा, घाटा 54% घटा
Meesho के Q1 FY27 वित्तीय प्रदर्शन में भी सुधार दर्ज किया गया।
कंपनी का operating revenue सालाना आधार पर 48% बढ़कर ₹3,707 करोड़ पहुंच गया। वहीं consolidated net loss 54% घटकर ₹132.8 करोड़ रह गया।
Adjusted EBITDA loss भी एक साल पहले के ₹230.1 करोड़ से घटकर ₹178.2 करोड़ रहा।
कंपनी का contribution margin Q1 FY27 में NMV के 4.6% तक पहुंच गया, जबकि पिछली तिमाही में यह 4% था।
इन आंकड़ों से revenue growth के साथ कुछ profitability metrics में सुधार दिखाई देता है, हालांकि कंपनी अभी भी net loss और adjusted EBITDA loss में है।
Advertising और logistics पर क्यों है UBS की नजर?
UBS का अनुमान है कि medium term में Meesho की earnings growth उसके NMV growth से तेज हो सकती है।
इसके पीछे ब्रोकरेज ने दो प्रमुख क्षेत्रों की ओर संकेत किया है—advertising monetisation और logistics economics।
Advertising monetisation बेहतर होने पर प्लेटफॉर्म अपने मौजूदा traffic और seller ecosystem से अतिरिक्त revenue हासिल कर सकता है। दूसरी ओर logistics economics में सुधार होने से fulfilment और delivery से जुड़ी लागतों पर असर पड़ सकता है।
इसी वजह से UBS द्वारा EBITDA estimates में की गई 20%-40% की बढ़ोतरी खास महत्व रखती है। यह बताती है कि ब्रोकरेज का revised thesis केवल merchandise volume बढ़ने पर आधारित नहीं है, बल्कि margins और monetisation में संभावित सुधार पर भी निर्भर है।
IPO प्राइस से दोगुने से ज्यादा ऊपर पहुंच चुका है Meesho
Meesho दिसंबर 2025 में शेयर बाजार में सूचीबद्ध हुआ था। कंपनी के IPO का issue price ₹111 प्रति शेयर था।
22 सितंबर को शुरुआती कारोबार में ₹239 के आसपास के स्तर पर स्टॉक अपने IPO issue price से करीब 115% ऊपर कारोबार कर रहा था। कंपनी का 52-week high ₹254.65 बताया गया है।
हालांकि किसी शेयर का IPO price से ऊपर होना अपने आप में भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं होता। शेयर की दिशा आगे कंपनी के financial results, growth execution, margins और broader market conditions सहित कई कारकों पर निर्भर करेगी।
निवेशकों के लिए अब किन आंकड़ों पर रहेगी नजर?
Meesho के मामले में आगे केवल revenue या NMV growth ही महत्वपूर्ण नहीं होगी। कंपनी कितनी तेजी से अपने बढ़ते user और seller base को sustainable earnings में बदलती है, यह भी अहम रहेगा।
विशेष रूप से contribution margin, adjusted EBITDA, advertising monetisation, logistics costs, active buyers और sellers तथा NMV growth जैसे indicators कंपनी के आगे के operating performance को समझने में महत्वपूर्ण होंगे।
UBS का ₹260 target price ब्रोकरेज के मौजूदा assumptions और estimates पर आधारित है। इसलिए इसे निश्चित भविष्य मूल्य के बजाय एक analyst projection के रूप में देखना चाहिए।
निष्कर्ष
Meesho के शेयर में 22 सितंबर की तेजी के पीछे UBS का target-price upgrade एक प्रमुख trigger रहा। ब्रोकरेज ने target ₹210 से बढ़ाकर ₹260 करते हुए ‘Buy’ rating बरकरार रखी है और FY29-FY31 के NMV तथा EBITDA estimates को भी ऊपर किया है।
इसके साथ ही Meesho के Q1 FY27 numbers में revenue, NMV, users और sellers में मजबूत सालाना वृद्धि तथा net loss में कमी दर्ज हुई है। दूसरी ओर कंपनी अभी घाटे में है, इसलिए आगे का महत्वपूर्ण सवाल यह होगा कि वह इस growth को लगातार बेहतर margins और profitability में किस गति से बदल पाती है।
डिस्क्लेमर: यह लेख केवल समाचार और सूचना के उद्देश्य से है। इसमें उल्लिखित brokerage rating और target price संबंधित brokerage के अनुमान हैं। इसे निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए।